兴业证券A股港股墟市数据周报:中资美元债下跌
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兴业证券A股港股墟市数据周报:中资美元债下跌

2021-4-18| 发布者: 财经小编| 查看: 162| 评论: 0
摘要:   兴业证券A股港股墟市数据周报:中资美元债下跌 —●●●●— 投资重心 —●●●●—   1、A股商场综述(注:本周A股指的是2021)   股指浮现:本周A股要紧股指除科创50(涨0.3%)和创业板指(持平)外均下跌,上 ...

  兴业证券A股港股墟市数据周报:中资美元债下跌

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投资重心

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兴业证券A股港股墟市数据周报:中资美元债下跌

  1、A股商场综述(注:本周A股指的是2021)

  股指浮现:本周A股要紧股指除科创50(涨0.3%)和创业板指(持平)外均下跌,上证50(跌1.9%)、中小板指(跌1.5%)和沪深300(跌1.37%)领跌,上证指数下跌0.7%,深证成指下跌0.7%。行业上,汽车、煤炭和归纳领涨,餐饮旅逛、交通运输和银行领跌。

  估值水准:阴谋机(37%)、归纳(31%)、纺织装束(30%)、公用职业(22%)、传媒(19%)、通讯(18%)、采掘(16%)、非银金融(11%)、贸易商业(7%)、(7%)、兴办打扮(4%)、房地产(1%)行业市净率处于横向相对较低分位数水准(括号内为其分位数数值)。

  资金滚动:本周陆股通净流入247.1亿元公民币。北向资金本周紧要流入电子、和消费者效劳,流出交通运输、电力筑造及新能源和有色金属。本周A股IPO募资总额为67.2亿元,A股定增募资85.9亿元。本周要紧股东净减持约25.2亿元,此中增持约5.1亿元,减持约30.3亿元。

  投资者心情:1)A股日均换手率从上周五的1.01%降低至0.99%,低于近五年以后的中位数水准;2)本周沪深300股指期货基差率均值回正至0.06%。

  公民币汇率:相较于上周五,本周美元兑离岸公民币汇率降低0.48%,截至4月16日,美元兑公民币汇率为6.5270。

  2、港股商场综述(注:本周指的是2021)

  股指浮现:本周除恒生科技(跌0.89%)和恒生中型股(跌0.12%)下跌外,港股要紧指数均上涨,恒生指数(涨0.94%)、恒生大型股(涨0.55%)、恒生邦指(涨0.46%)领涨,恒生综指上涨0.41%,恒生小型股指数上涨0.02%。行业上,除恒生资讯科技业和金融业下跌外,港股行业指数均上涨,恒生能源业、原质料业和非必要性消费业领涨。

  估值水准:截至4月16日,恒指预测PE(彭博相似预期)为13.1倍,恒生邦指预测PE为10.9倍,均处于2005年7月以后的中位数和3/4分位数之间。恒生指数PE(TTM)为15.0倍,恒生邦指PE(TTM)为15.5倍。

  资金滚动:本周港股通资金净流入37.7亿公民币,南向资金紧要流向电子元器件、石油石化和阴谋机,流出通讯、餐饮旅逛和轻工创制。截至4月16日,AH溢价为132.3,略低于上周收盘的133.1,高于2005年以后的3/4分位数。

  投资者心情:恒生波指为18.8,高于上周收盘的17.1,处于2012年以后56%分位数水准;主板周均匀卖空成交比为12.9%,高于上周收盘的10.1%;恒生综指换手率(30日挪动均匀)为0.36%,处于2005年以后的78%分位数水准。

  本周中资美元债经验了下跌。截至4月16日比拟上周五,彭博巴克莱中资美元债指数跌0.51%;投资级跌0.55%;高收益跌0.43%。

  华融金融II为主体的债券本方圆遇惊惶性扔售,债券价钱正在本周结尾两个买卖日止跌回升。正在华融近期即将到期的债券中,截至4月16日,华融金融II发行的2021年4月27日到期债券价钱为93.36(4月14日低点为92.67),于2021年6月3日到期的华融金融II债券价钱为93.31(4月14日低点为82.70)

  危险提示:环球经济增速下行;中、美泉币策略宽松不达预期;大邦博弈危险

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  一、A股、港股商场监测

  1、A股商场监测(注:本周指的是2021)

  1.1、A股商场浮现概览

  股指浮现:本周A股要紧股指除科创50(涨0.3%)和创业板指(持平)外均下跌,上证50(跌1.9%)、中小板指(跌1.5%)和沪深300(跌1.37%)领跌,上证指数下跌0.7%,深证成指下跌0.7%。行业上,汽车(涨2.4%)、煤炭(涨1.6%)和归纳(涨1.6%)领涨,餐饮旅逛(跌3.5%)、交通运输(跌2.3%)和银行(跌2.1%)领跌。

  格调上,微利股指数(涨1.46%)、低价股指数(涨1.1%)和蚀本股指数(涨0.5%)领涨,低市盈率指数(跌1.7%)、大盘指数(跌1.2%)和高价股指数(跌0.9%)领跌。主旨上,涨幅前三的分袂为白酒指数(涨11.2%)、打板指数(涨8.7%)和智能IC卡指数(涨6.7%)。

  1.2、A股估值与股权危险溢价

  截至4月16日,沪深300、创业板、中小板、上证50预测PE(彭博相似预期)分袂为13.5倍、37.7倍、22.6倍、13.0倍,处于2011年以后的71.1%、70.8%、53.7%、92.3%分位数水准。

  截至4月16日,沪深300、创业板、中小板、上证50PE-TTM分袂为14.8倍、59.5倍、30.4倍、13.0倍,处于2011年以后的88%、75%、50%、94.3%分位数水准。眼前沪深300、创业板、中小板、上证50的PB分袂为1.7倍、7.3倍、4.1倍、1.4倍, 处于2011年以后的66%、86%、62%、69%分位数水准。

  截至4月16日,股权危险溢价为3.6%,高于上周五的3.4%,处于2012年以后的一倍圭表差下线邻近。(注:股权危险溢价=沪深300指数市盈率倒数-10年期邦债收益率)

  截至4月16日,沪深300股息率-十年期邦债收益率为-1.16%,处于2015年以后的34%分位数水准。全数A股PE-TTM倒数为4.8%,低于2倍10年期邦债收益率6.33%。

  截至4月16日,行业估值从市盈率 TTM的角度,特质如下(以下涉及分位数时,其史籍区间为2011年第一个买卖日至今):

  息闲效劳(99%)、食物饮料(98%)、家用电器(95%)、汽车(93%)、交通运输(92%)、银行(83%)、(82%)行业市盈率TTM 处于相对较高分位数水准。

  医药生物(73%)、阴谋机(68%)、电气筑造(63%)、(60%)、化工(59%)、贸易商业(58%)、归纳(49%)、呆板筑造(44%)行业市盈率TTM 处于相对居平分位数水准。

  邦防军工(36%)、电子(36%)、轻工创制(35%)、(35%)、钢铁(34%)、传媒(26%)、兴办质料(25%)、采掘(22%)、非银金融(14%)、兴办打扮(8%)、通讯(7%)、(2%)、农林牧渔(2%)行业市盈率TTM处于相对较低分位数水准(括号内为其分位数数值)。

  行业估值从市净率的角度,特质如下(以下涉及分位数时,其史籍区间为2011年第一个买卖日至今):

  息闲效劳(98%)、(97%)、电气筑造(85%)、电子(84%)、家用电器(84%)、医药生物(78%)行业处于横向相对较高水准。

  轻工创制(66%)、化工(64%)、呆板筑造(61%)、钢铁(56%)、汽车(54%)、兴办质料(53%)、邦防军工(51%)、交通运输(49%)、农林牧渔(44%)、(42%)行业市净率处于横向相对居中水准。

  阴谋机(37%)、归纳(31%)、(30%)、(22%)、传媒(19%)、通讯(18%)、采掘(16%)、非银金融(11%)、贸易商业(7%)、银行(7%)、兴办打扮(4%)、(1%)行业市净率处于横向相对较低分位数水准(括号内为其分位数数值)。

  1.3、资金滚动

  陆股通资金净流出:本周陆股通净流入247.1亿元公民币;自开通以后,陆股通累计买入成交净额13217亿公民币。北向资金本周紧要流入电子、银行和消费者效劳,流出交通运输、电力筑造及新能源和有色金属。

  本周,北向资金净买入前十大个股为京东方A、中邦中免、中邦太平、兴业银行、三一重工、歌尔股份、东方资产、药明康德、恒瑞医药、万华化学;前十大净卖出个股为顺丰控股、隆基股份、华友钻业、贵州茅台、宁德时间、爱尔眼科、中远海控、韦尔股份、阳光电源、比亚迪。

  本周A股IPO募资总额为67.2亿元,A股定增募资85.9亿元。本周要紧股东净减持约25.2亿元,此中增持约5.1亿元,减持约30.3亿元。限售股解禁市值约436.46亿元,下周解禁约849.96亿元。

  我邦的邦债由财务部代外重心政府发行,除由于极少格外项目而发行的出格邦债外,常睹的一般邦债普通分为凭证式邦债和记账式邦债。

  1.4、A股投资者心情监测

  (注,以下“A股”指的是中证畅通指数因素股)

  换手率:A股日均换手率从上周五的1.01%降低至0.99%,低于近五年以后的中位数水准;截至4月16日,涨停家数/跌停家数比(10日挪动均匀)为3.8,处于2013年以后的49%分位数水准。

  股指期货:本周沪深300股指期货基差率均值为0.06%。截至4月16日,沪深300股指期货基差率为-0.05%。

  1.5、中邦内地商场滚动性和债市数据跟踪

  央行公然商场操作:本周央行通过公然商场操作净投放100亿元公民币,此中投放500亿元公民币,回笼400亿元公民币。

  泉币商场利率:截至4月16日,相较于上周五,SHIBOR隔夜利率上升16.2bp至1.95%,7天利率上升14.5bp至2.20%;SHIBOR1个月利率降低1.5bp至2.50%,3个月利率降低1.1bp至2.60%。截至4月16日,7天银行间同行拆借加权益率上升15.5bp至2.41%,7天银行间质押式回购加权益率上升24.1bp至2.17%;3个月同行存单利率下跌0.5bp至2.81%,6个月同行存单利率上升1.0bp至3.04%。

  公民币汇率:相较于上周五,本周美元兑离岸公民币汇率降低0.48%,截至4月16日,美元兑离岸公民币汇率为6.5270,美元兑正在岸公民币汇率(CFETS)为6.5228。

  债券商场:截至4月16日,相较于上周五,3个月、6个月、1年期邦债到期收益率分袂上升5.9bp、降低5.5bp至2.07%、2.16 %和2.53%。限期、品级、信用利差无明白改动。

  截至4月16日,相较于上周五:

  限期利差:10年-2年中债邦债利差为0.42%,上升1.3bp;

  品级利差:5年期AA级与AAA级企业债利差为0.75%,与上周持平;

  信用利差:5年期AA级企业债与邦债利差为1.50%,降低1.3bp;5年地方政府债(AAA-)-邦债到期收益率为0.34%,上升1.0bp。

  2、港股商场监测(注:本周指的是2021)

  2.1、港股商场浮现概览

  股指浮现:本周除恒生科技指数(跌0.89%)和恒生中型股指数(跌0.12%)下跌外,港股要紧指数均上涨,恒生指数(涨0.94%)、恒生大型股指数(涨0.55%)、恒生邦企股(涨0.46%)领涨,恒生归纳指数上涨0.41%,恒生小型股上涨0.02%。行业上,除恒生资讯科技业(跌0.6%)和金融业(跌0.2%)下跌外,港股行业指数均上涨,恒生能源业(涨5.0%)、原质料业(涨2.1%)和非必要性消费业(涨1.6%)领涨。

  2.2、港股节余趋向与估值

  估值水准和节余增速:

  截至4月16日,恒指预测PE(彭博相似预期)为13.1倍,恒生邦指预测PE为10.9倍,均处于2005年7月以后的中位数和3/4分位数之间。

  恒生指数眼前PE(TTM)为15.0倍,高于2002年以后的3/4分位数,恒生邦指PE(TTM)为15.5倍,高于2002年以后的3/4分位数。

  恒生指数眼前市净率水准为1.2倍,低于2002年以后的1/4分位数;恒生邦指眼前市净率水准为1.3倍,处于2002年以后中位数邻近。

  截至4月16日,恒生指数2021年EPS预测增速为12.9%。

  截至4月16日,从PE(TTM)的角度,行业估值分位数特质如下:

  地产兴办业(85%)、资讯科技业(75%)、归纳业(72%)、能源业(60%)、必要性消费业(60%)、原质料业(53%)、公用职业(44%)、工业(40%)、金融业(33%)、电讯业(2%)(注:行业括号内百分比数值为2011年以后行业最新市盈率所正在分位数)。

  当然,受益最大的依旧阿里及蚂蚁金服的主题高管及联合人,囊括马云、彭蕾、井贤栋等。按蚂蚁结尾一轮融资估值1556亿美元阴谋,马云持有蚂蚁集团估值为137亿美元。

  眼前恒生指数股息率为2.42%,低于上周收盘的2.44%,低于2006年9月以后的1/4分位数水准。

  2.3、资金滚动

  港股通资金净流入:本周港股通资金净流入37.73亿公民币,自开通以后累计买入成交净额达18275亿公民币。往时十大活动成交个股的数据来看,南向资金紧要流入电子元器件、石油石化和阴谋机,流出通讯、餐饮旅逛和轻工创制。

  南向资金周度净买入前十大个股为腾讯控股、中芯邦际、中邦海洋石油、华润啤酒、安踏体育、李宁、太平好大夫、创办银行、中邦银行和瑞声科技;净卖出个股为中邦挪动、美团-W、微盟集团、思摩尔邦际、赣锋锂业、吉祥汽车、药明生物、华虹半导体和工商银行。

  本周港股通成交占主板成交金额的比重为9.9%,高于上周的9.5%。截至4月16日,AH溢价指数为132.3,略低于上周收盘的133.1,高于2005年以后的3/4分位数。

  截至4月16日,凭据彭博口径统计,本周紧要投资于香港的股票型ETF基金中,基金资产总值前十大ETF净流入资金2.98亿美元;本周恒指两倍反向ETF净流出资金0.04亿港元。

  (注:FI二南方恒指基金,即恒指两倍反向ETF,供给恒生指数单日浮现的相反的2倍回报,比方恒指一日跌1%,该两倍反向ETF便杀青2%的升幅,反之亦然。)

  2.4、港股投资者心情

  投资者心情:截至4月16日,恒生波指为18.8,高于上周收盘的17.1,处于2012年以后的56%分位数水准;主板周均匀卖空成交比为12.9%,高于上周收盘的10.1%;截至4月16日,恒生综指换手率(30日挪动均匀)为0.36%,处于2005年以后的78.2%分位数水准,恒生中型股(0.28%)、恒生小型股(0.28%)大于恒生大型股换手率(0.26%)(括号内为换手率数值)。

  “另日,纯享无增添酸奶将以尤其充裕的自然食材,尤其本真的自然滋味,尤其卓绝的产物品格,为消费者供给更壮健、更厚味的养分抉择,带来尤其壮健美妙的生存。”杨洪滨称。

  2.5、中邦香港商场利率汇率跟踪

  泉币商场利率:截至4月16日,相较于上周收盘,HIBOR隔夜利率上升0.1bp至0.04%,7天利率降低0.8bp至0.05%,1个月利率降低1.8bp至0.10%。

  汇率商场:截至4月16日,美元兑港元汇率为7.7713,USDCNH即期汇率为CNH一年期危险逆转指数为2.38,低于上周收盘的2.52,处于2011年以后的28%分位数水准。

  2.6、中资美元债数据跟踪

  本周中资美元债商场经验了下跌。截至4月16日,相较于上周五收盘,彭博中资美元债回报指数跌0.51%;投资级回报指数跌0.55%;高收益回报指数跌0.43%。

  华融金融II为主体的债券本方圆遇惊惶性扔售,债券价钱正在本周结尾两个买卖日止跌回升。正在华融近期即将到期的债券中,截至4月16日,华融金融II发行的2021年4月27日到期债券价钱为93.36(4月14日低点为92.67),于2021年6月3日到期的华融金融II债券价钱为93.31(4月14日低点为82.70)。

  截至4月16日,相较于上周五,

  Markit iBoxx非金融企业中资美元债回报指数涨0.06%;投资级回报指数涨0.06%;高收益回报指数涨0.002%。

  Markit iBoxx金融企业中资美元债回报指数跌0.70%;投资级回报指数跌1.11%;高收益回报指数跌0.15%。

  Markit iBoxx房地产企业中资美元债回报指数跌0.20%;投资级回报指数跌0.14%;高收益回报指数跌0.22%。

  二、危险提示

  环球经济增速下行;中、美泉币策略宽松不达预期;大邦博弈危险。


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