如何买卖股票A股再融资一季报:125家定增募资2015亿 战投时隔一年破冰

2021-3-30| 发布者: 配资小编| 查看: 42| 评论: 0

摘要:   如何买卖股票A股再融资一季报:125家定增募资2015亿 战投时隔一年破冰2021年的股权融资墟市,再融资照样蓬勃,越发是,正在创业板注册制平定落地后,更是成为再融资主力军。截至3月29日,本年从此竣事增发融资的 ...

  如何买卖股票A股再融资一季报:125家定增募资2015亿 战投时隔一年破冰
2021年的股权融资墟市,再融资照样蓬勃,越发是,正在创业板注册制平定落地后,更是成为再融资主力军。
截至3月29日,本年从此竣事增发融资的企业数目依然冲破125家,融资金额合计2015.13亿元,而旧年1-3月,这一数据别离为43家、1539.67亿元。
正在注册制胀吹之下,本年从此创业板申请再融资注册生效的企业更是抵达73家。
从类型上看,定向增发是主流,此中竞价定增最受青睐,本年竣事定向增发(新增股份上市日为2021年)的125家上市公司中,82家选拔的是竞价定增。而锁价定增则以大股东及其干系方认购为主,此中,更有不少股东将锁价定增动作收购上市公司的热门辅助式样之一。
值得一提的是,本年3月,战投锁价定增接连破冰,先导智能引入宁德期间的再融资计划先后或批,重燃墟市看待锁价定增的热诚。
开源证券中小盘领悟师孙金钜预测:“预计2021年,正在收益连接回暖、高折价保险高胜率的布景下,定增墟市周围将持续连结高速拉长,估计整年融资周围将超7000亿元。”
定增成“易主”紧要式样
2021年一季度延续了2020年火爆的再融资态势。
本年从此,截至3月29日竣事再融资的上市公司数目依然抵达旧年的1/3,上市公司再融资活动度赶疾上升。
时刻,更有149家次企业新发再融资预案并公然融资金额,拟募资金额超2944亿元,此中38家企业融资项目蕴涵添加滚动资金,99家企业定增宗旨蕴涵项目融资,赢余别离有5家次、7家次企业定增融融资为了收购其他资产或配套融资。
从定增类型上看,竞价仍占大大都,此中88家次企业采用竞价定增式样融资,61家次企业采用锁价定增式样。此中,采用锁价定增式样的认购对象首要为大股东、大股东干系方、实控人或实控人驾御的机构。
值得一提的是,正在再融资新规颁发后,锁价定增更是成为局部股东收购上市公司的紧要辅助式样之一。
本年3月4日竣事新增股份上市的ST罗普,其次轮定增的宗旨之一便杀青了牢固新控股股东的驾御权。
2020年4月,披露《股份让渡同意》及定增预案,原控股股东罗普斯金控股让渡29.84%股权给江苏大型制造承包商中亿丰设置集团的控股股东姑苏中恒。
遵照定增计划,向姑苏中恒增发股份,召募资金5.06亿元。姑苏中恒受让股权的价钱为订价基准日前20个来往日公司股票来往均价的80%。定增顺手竣事后,姑苏中恒持有上市公司45.97%股份成为新任控股股东,而罗普斯金控股持有27.43%的股份“退居二线”。
正在本年新发的定增预案当中,华东重机也将通过定增式样杀青驾御权易主。
遵照1月19日通告显示,其拟非公然垦行股票不凌驾3亿股,向公司大股东周文元召募不凌驾9.84亿元资金。定增竣事之后,上市公司的实践驾御人也将由翁耀根、孟正华和翁杰一家三口,改动为现任大股东周文元,定增价钱不低于订价基准日前20个来往日公司股票来往均价的80%古代车企以及制车新气力都可能正在广大的增量墟市平分得一杯羹,行业可选的细分墟市畛域很广,各大车企选拔进场式样分别。古代车企沿着新能源化和智能化大的倾向跑,首要为燃油车过渡到新能源车,打制中低端车型,而制车新气力没有史籍题目,更众的埋头新能源车的智能化。
底细上,通过“同意让渡+定增(+外决权委托)”杀青驾御权收购的式样并非新奇事。
早正在2019年5月,即再融资新规出台前,联储证券就曾协助惠博普的收购方长沙水业大胆采用“同意让渡+外决权委托+定增”的式样举办驾御权收购,开创了将锁价定增嵌入上市公司驾御权让渡的先河。目前锁价定增项目得胜践诺完毕,长沙水业得胜入主。
2020年,跟着再融资进一步松绑,收购采用“锁价定增+控股权让渡”更是层出不穷。
遵照联储证券颁发的《2020年A股并购墟市总结及2021年预判》显示,2020 年,共有 13 家 A 股上市公司通过定增的式样杀青驾御权改动。
比拟模范的案例为碧水源,其原实践驾御人文剑公平在2019 年向中邦城乡让渡 10.12%的股份,2020 年其将持有的 13.40%股权的外决权委托给中邦城乡行使,并向中邦城乡定向增发 4.81 亿股,募资 37.16 亿元,来往竣事后中邦城乡成为的控股股东,邦务院邦资委成为新的实践驾御人。
别的正在航空城集团收购宝鹰股份、联发投资收购合诚股份等案例中均利用了定增。
看待这一式样慢慢富强的由来,联储证券并购团队以为:“正在于再融资新规下,以博得驾御权为宗旨的定增价钱可能提前锁定并打 8 折,可能明显低落总收购本钱,别的通过定增的式样收购上市公司,资金不是用于被原大股东套现,而是直接进入上市公司体内,真正杀青了‘肥水不流外人田’。”
战投式定增破冰
值得一提的是,除了融资渠道更为时时,资金运作加倍众元除外,21世纪经济报道记者贯注到,进入2021年,战投式定增也得胜破冰。
旧年2月14日,再融资新规出炉后,曾推出最为墟市合心的定增式样——“引入政策投资者”选项,即看待适合合联条件的政策投资者,享用“锁价八折”和“18个月限售”要求的“待遇”。
动静一出,该新规很疾获取上市公司和机构追捧,布告引入战投的预案司空见惯。但随后,因为“战投”尺度不明,确存正在套利空间,战投式定增迟迟不睹落地,不少利用战投定增的上市公司接踵撤回计划或举办从新修订,越发备受合心的高瓴战投凯莱英计划被撤回批改后,战投式定增一度“形同虚设”。
但进入3月,引入“政策投资者”的计划正在获取证监会批文后,战投式定增正式破冰。
本年3月9日,通告称,证监会照准公司向发行不凌驾6673.91万股新股。此次来往竣事后,韵达股份将持有德邦股份的股权比例约为6.5%,并将向德邦股份委派一名非独立董事,将成为德邦股份的第二大股东。两边还签署了政策配合同意,非公然垦行的召募资金不凌驾6.14亿元,将用于转运核心智能开发升级、IT消息化体例设置项目。
3月10日,引入动作政策投资者也正式过会。遵照计划显示,拟向发行,6935万股股份,发行价钱为36.5元/股,锁按期为36个月,发行竣事后,宁德期间将持有先导智能7.10%的股权,成为先导智能5%以上股东。
“假设说首单锁价定增德邦股份过会后,墟市对拘押是否摊开锁价定增通道仍不确定,德邦股份是否属于‘一事一议’,第二单先导智能的过会则让事态光明化,越发是两家上市公司正在计划上有36个月锁按期、委派董事、可量化的政策配合计划等好像点。”文艺馥欣创始人阮超指出。
正在阮超看来,先导智能与德邦股份的定增计划中存正在诸众联合点,如发行对象均为政策配合方自己,锁按期为36个月,战投方持股比例正在5%以上,政策配合同意完全可行,均委派董事插手规划,以及召募资金均有明了项目投向,而非齐备补流。
然而,即使这样,不少业内人士仍然以为目前政策投资者的界定尺度可操作性仍不强。联储证券并购团队便指出,2020 年,绝大局部引入战投的定增计划要么终止,要么调剂成了询价定增,直到2021年2月德邦股份的锁价定增获取审核通过才令上市公司锁价定增引入战投“破冰”,这一案例中德邦股份的战投锁按期由 18 个月调剂为 36 个月。
联储证券并购团队创议:“对事先锁定战投的锁价发行不应中止正在含混阶段,该当明了尺度抬高可操作性。假设政策投资者身份难以认定,创议从锁定的时候维度考量,如何买卖股票比方志愿锁定凌驾36个月的政策投资者可能享用锁价定增,这样明了尺度后才智真正有利于上市公司引进政策投资者,也有利于汹涌澎拜的邦企混改。”
另一方面,跟着这战投式定增的破冰,也有墟市人士顾虑战投式定增或给来往两边带来干系来往题目。
“战投有个题目,便是恐怕会发作很大的干系来往”,华南一家中型券商投行并购部人士对21世纪经济报道记者指出,“战投势必持股比例大,并且营业量大,基础都是带订单进来,
如先导智能与宁德期间,正在定增之前两边就配合周密,早前先导智能就曾颁发通告指出,正在2020年9月21日至2020年11月20日,先导智能及子公司泰坦累计中标宁德期间及其控股子公司32.28亿元订单,约占公司2019年经审计营收总额的68.92%。
面临干系来往题目,先导智能曾正在复兴问询函时指出,正在定增发行竣事后,公司与宁德期间的来往仍旧“从命贸易准绳确定来往实质,磋议确定来往价钱”,“采用招标或会说等墟市化的式样确定来往价钱和合联发卖条件、结算策略,不会新增显失公正的干系来往”。
同时公司也同意了合于干系来往的内部驾御手段,不妨有用提防优点输送。


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