格雷资产:港股墟市是“千载一时”的投资时机
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格雷资产:港股墟市是“千载一时”的投资时机

2021-2-14| 发布者: 财经小编| 查看: 162| 评论: 0
摘要:   格雷资产:港股墟市是“千载一时”的投资时机2020年,新冠肺炎疫情给环球生长带来繁重进攻,天下经济陷入深度阑珊。2021年伊始,正在新冠疫苗研发以及接种等踊跃音书的乐观预期下,环球经济希望正在本年迎来苏醒 ...

  格雷资产:港股墟市是“千载一时”的投资时机
2020年,新冠肺炎疫情给环球生长带来繁重进攻,天下经济陷入深度阑珊。2021年伊始,正在新冠疫苗研发以及接种等踊跃音书的乐观预期下,环球经济希望正在本年迎来苏醒。

  2021年港股希望大幅跑赢A股

  港股才是来日中邦的纳斯达克

格雷资产:港股墟市是“千载一时”的投资时机

  咱们对2021年环球经济的前景是较量乐观的,越发是中邦。而今,中邦一季度、二季度经济苏醒明显。跟着经济数据好转,相应的少许周期性的行业会有阶段性的阐扬。

  刘&林:确实,应对疫情是一场空前寻事,危境还远未终结,环球经济前景高度不确定。

  咱们对中邦经济的前景乐观并不是对GDP数字增进的乐观,而是对中邦经济布局性转型转变的乐观,比如目前血本墟市已提前反应出来的消费、医药、科技等前瞻性的细分赛道,预期正在来日5-10年都将展现出远高于GDP增速的高速增进。

  本年,咱们会把投资的重心选正在港股墟市,目前港股资产仍然占格雷产物仓位六成以上。本年的港股墟市,我以为是集聚天时、地利、人和投资机缘,络续时长将超出一年。

  “以前都是‘饮酒’行情,现正在或者要改为‘酒驾’行情。”沪上某公募基金司理对《邦际金融报》记者坦言,新能源汽车和白酒将会成为被资金永远看好的两大行业。

  咱们重仓港股是由于目前A股良众不错的股票估值都处于乃至超出史籍最高位,如少许三四线%的利润增进,但市盈率却高达100众倍,估值已透支了来日5年的事迹。对咱们来说,短期内正在A股找到少许也许带来15%-20%年化收益率的卓越标的不妨会较量难。

  其次,港股2018-2020年联贯三年跑输A股,纵使2020年环球放水的后台下,恒生指数仍跌4%。像互联网龙甲第优质龙头客岁股价上涨前估值仅30倍驾驭,这相较于A股良众代工或处于物业链结尾偏创设的科技股动辄50倍、100倍市盈率上风昭着。我以为2021年恒生指数或许率将跑赢沪深300和上证50。

  结尾,公募基金2021年大比例加仓港股,使得港股活动性宽裕,本年新发基金港股投资比例基础都从客岁的30%-50%,升高到了起码50%。

  若是以10年期视角看,港股的机缘才刚开首,港股也许来日比阐扬还要好。

  A股布局牛行情为主

  寻找三四百亿市值低估龙头股机缘

  A股来日5-10年,乃至20年,将会是布局性牛市,而非扫数牛。

  最初,来日GDP增速会延续下滑,经济处于布局性转型中;其次,注册制的实行,IPO数目加大,退市数目也会加大。无论机构依旧一面投资者城市加倍一丝不苟的抉择投资标的,容不下大资金进出的小市值公司,来日或将渐渐被机构投资者所舍弃。除非其能神速滋长为百亿以上市值的至公司。

  微观层面,行业马太效应昭着,行业龙头企业具有行业最前辈的本领以及人力、资金等资源上风,于是会带来比行业均匀水准更高的增进,进而动员利润和股价的阐扬,是以机构而今展现的资金“抱团”征象只是一种结果云尔。

  但切磋到目前的估值身分以及活动性接收的危险,机构投资者正在A股不断抱团龙头股派头不妨会有一点转变,如去寻找那些被墟市漠视的,市值正在三五百亿的中小市值龙头股票。

  差异行业发现新龙头股的机缘也略有差异。比如,互联网赢者通吃征象较量昭着,除非行业发作大的改良,是以投资互联网行业首选行业龙头。但互联头垄断除外也会展现少许新的消费格式和赛道,好比耿介在港股上市的视频龙头,便是正在互联头群立的后台下,收拢短视频赛道滋长起来的。随出手机流量的提速以及消费格式的变动,短视频赛道成为迩来三年最好的赛道之一。

  当然,互联网行业的赢者通吃,并不料味着行业和企业周期外面就仍然落后。一方面至公司的最高计划者80后、90后一代越来越灵巧;另一方面,互联网龙头、Facebook等公司会延续罗致生长经过中的体验教训,从而规避潜正在的投资危险。比如,2011年3G向4G、PC端向手机端过渡,若是互联网龙头没有收拢转移互联网的时机推出微信,那不妨就错过这个新的行业周期了,以至于“落伍”。再好比Facebook延续正在全天下周围内高价收购细分赛道公司,主意正在于裁汰来日被打倒的危险。

  差异于互联网的一家独大,消费范围平淡会正在细分范围造成两三家头部企业,比如牛奶行业,除了乳业龙头再有二梯队的企业露头。由于而今估值合理或低估的细分赛道头部公司仍存机缘。

  2021年A股和港股相通都值得咱们去守候。愿望列位投资者以合理的价钱买入准确的股票,永远持有。做时期的友人,必定会富裕。总结来说,六个字:买入,持有,富裕!

  结尾也祝福每一位投资人,牛年里牛运顺利,牛气冲天!


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